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交银国际:下调长城汽车目标价至10.25元 评级买入

时间: 2018-04-26 09:20:09 | 来源: 新浪港股 | 阅读:

交银国际将长城汽车(02333)目标价由11.5元下调至10.25元,评级重申“买入”。

报告中称,长城汽车2018年首季纯利同比上升6.5%,首季收入为266亿元人民币,同比增长14%。纯利同比增长6.5%至21亿元人民币。由于按季毛利率持续改善,故业绩表现较市场预期佳。该行称,长城汽车第一季度销量保持平稳,毛利率由于产品结构改善,从2017年第四季的19.4%回升至2018第一季的21.2%。2018年首季,销售均价超过每辆15万元人民币的高端车型占其长城汽车销量的35%左右,尽管销量增长平稳,但收入增加。

交银国际预计,长城汽车未来几季的盈利复苏趋势将继续,主要得益于其豪华品牌WEY的贡献增加,最终或提高其平均售价和毛利率。WEY品牌的新车型VV6和新能源车P8(NEV)将在北京车展上亮相,并在展会结束后上市销售。该行预计2018年WEY品牌的销量将达到30至40万辆。因此该行调整对长城汽车的盈利预测,2018至2019年分别为85.83亿元人民币及96.95亿元人民币,同时下调目标价。

截至4月26日9:52,长城汽车涨4.34%,报8.18港元。

新闻标题: 交银国际:下调长城汽车目标价至10.25元 评级买入
新闻地址: http://www.qzwhw.com/caijing/182.html
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